A股之所以错失了这些“独角兽”(Unicorn，它指的是那些估值超过十亿美元的创业公司,比如已经上市的BATJ)，主要原因在于规则变化落后于市场变化，目前阻碍这些公司A股上市的原因主要有三点：

  一是中国公司上市要求“连续3年净利润超过3000万”的门槛，这对于这些新经济公司来说难以达到，很多新经济公司在前期需要研发和市场投入，初期盈利能力较差。

  二是A股对外资持股比例有限制，而海外基金的投资是新经济公司的重要募资来源，例如腾讯和阿里未上市前的大股东都是外资。

  另外很多“独角兽”公司为了赴美上市都采取了VIE(Variable Interest Entity)架构，VIE即是境内运营实体拥有实际的经济利益，而运营实体的实际控制人在境外注册并成立上市主体，然后通过股权质押协议、业务经营协议、利润转移协议等一系列合同来控制运营实体，实现收入和利润从境内到境外的转移以及会计报表的合并。若想在国内上市，则必须拆除VIE架构，以此满足A股上市条件，股权纠纷的隐患，避免国内上市的政策风险。

  三是不认可公司“同股不同权”的设定，由于监管机构需要考虑保护中小投资利益，所以对于是否放开这一点一直存在争论。由于新经济公司处于快速发展和变动的科技行业，大量公司采取同股不同权的股权结构。不过近港交所正做出改革，当年阿里就是因为港交所对同股不同权制度的不放开，而终选择在美国纽交所上市。