1、纯预期理论表明收益率曲线反映了市场对未来利率的预期。如果市场预期产出会上升，那么长期债券的收益必须比短期债券的收益高(即收益率曲线向上倾斜)。

  2、流动性偏好理论(偏好期望理论)说明长期债券的收益率必须比短期债券高，以补偿投资者降低流动性的损失。根据该理论，这一额外的收益(称为期限溢价)随到期时间而增加。因此，收益率曲线通常向上倾斜。

  3、市场细分理论假设投资者和发行人仅限于收益率曲线到期时间特定区域。该理论认为收益率曲线的形状将反映收益率曲线各个到期时间区域的相对的供给和需求。如果对短期债券的需求过剩且长期债券的需求过剩，那么收益率曲线将向上倾斜。市场细分理论可以解释任何形状的收益率曲线。

  4、偏好理论是市场细分理论的一种变体，但是限制性更小。该理论认为一些投资者喜欢投资个别细分市场，他们可能会被其他收益高的或者投资多的市场吸引，从而离开自己习惯的市场。该理论适用于任何形状的收益率曲线。