年化收益率如何计算?获得收益与计算收益的期限常常不相同，当我们计算一个期限短于(或长于)1年的收益率时，通常需要把它年化。你可能买入一个期限为3个月的短期国债，也可能拥有一个将在下个季度末到期的期货合约头寸。我们如何比较这些收益的大小呢?在大多数情况，将所得的收益率年化是最为方便的。因此，日度、周度、月度、季度收益率都被转换成年度收益率。此外，在计算确切值或价格的公式中需要收益率和期限的信息并且表示为年化的形式。例如，在布莱克-斯科尔斯期权定价模型的最普通版本中需要年化的收益率和以年为单位的期限。

  为了将短于1年的收益率年化，这个区间的收益率需要被复合1年所包含的这样的区间的次数。月度收益率需要复合12次，周度收益率需要被复合52次，季度收益率需要复合4次。日度收益率通常需要复合365次。对于不规则天数的情况，我们复合的次数是365与天数的比值。

  如果周度收益率是0.2%，那么复合的年收益率计算方法如下，因为1年有52周

  r年=(1+r周)52-1=(1+0.2%)52-1

  =(1.002)52-1=0.1095=10.95%

  如果15天的收益率是0.4%，假设1年有365天，那么年化收益率的计算如下

  r年=(1+r15)365/15-1=(1+0.4%)365/15-1=(1.004)365/15-1=0.1020=10.20%

  下面给出了将收益率年化的一般性公式，其中c是一年的时段数。如果是季度，c=4，如果是月度，c=12

  r年=(1+r时期)c-1

  当持有期超过1年时，我们如何对收益率进行年化呢?例如，我们如何年化一个18月期的持有期收益率?因为1年占了18个月期的2/3，前面公式中的c=2/3。18月期的20%的收益率可以如下所示进行年化

  r年=(1+r18月)2/3-1=(1+0.20)2/3-1=0.1292=12.92%

  但需要用季度或周收益率而不是年收益率进行比较时，可以构造类似的表达式。在这种情况下，c表示季度或周持有期的数量。例如，假设你想把日收益率转换成周收益率或把年收益率转换成周收益率以便于在周收益率之间比较。对于将日收益率转换成周收益率，假设1周有5个交易日，则c=5。对于将年收益率转换成周收益率，c=1/52。如下所示，年收益率的表达式可以改写成周收益率的形式

  r周=(1+r日)5-1;r周=(1+r年)1/52-1

  年化收益率时的一个主要局限是它隐含着收益可以精确地重复;也就是说，资金可以以一个相同的收益率不断地用于再投资。这样的收益并不总是存在的。投资者可能因为某一周市场走势好或者他的股票上涨而在那一周获得5%的收益率，但他在剩余的51周的每一周都获得5%的收益率，转化成年收益率是1164.3%(=1.0552-1)，则几乎是不可能的。因此，记住对短期收益率进行年化时的这种局限是很重要的。然而，对收益率的年化使得不同资产不同期限之间的比较成为可能。