​CFA考试科目：道德Standard III Duty To Clients中知识

发布时间：2021-03-09 09:05编辑：融跃教育CFA

CFA考试中道德很重要，在Standard III Duty To Clients中我们有很多知识要学习，那在 Fair dealing （公平交易）的知识点如何理解呢？今天小编给你说说！

一、定义

Members and Candidates must deal fairly and objectively with all clients when providing investment analysis, making investment recommendations, taking investment action, or engaging in other professional activities.(会员和考生进行投资分析、提供投资建议、采取投资行动或从事其他专业活动时，必须公正客观地与所有客户进行交易）

二、Guidance

1、公平不等于平等，比如有些 VIP 客户会得到更优质的服务，但这种优质服务不应该使得其他客户处于不利的地位，所以这样的优质服务应该提前向客户进行披露。

2、在所有与客户的交流中都要*公平对待。此外公平还涉及交易方式上，主要体现在按照客户委托量的比例进行分配，而不是账户的比例。（pro rata on order size, not account size.）

3、对于投资推荐重大信息的改变，应该提前与客户进行交流，特别要注意那些已经用之前未修改的信息做投资的客户。

4、如果股票被超额认购（oversubscribed），则应该按委托量的比例进行分配，而且是整手交易，避免零手交易（a round-lot basis to avoid odd -lot distributions）。

5、如果家庭成员也是你的客户，应该像对待其他客户一样公平对待。

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三、Recommendation

1、限制信息发布范围。会员应在公司内尽可能限制在投资建议发布前的知情人数。

2、缩短从提交报告到公司决定进行信息发布之间的时间间隔。

3、统一信息发布时间。

4、保留客户及其资产清单。

5、建议书面的交易分配程序。

6、对交易分配程序的披露。

7、披露服务收费标准。

四、TIPS

1、*所有客户公平对待；若自己的亲属账户是作为普通客户身份，则无需在其他客户之后进行交易。

2、发布投资报告要同时向所有客户发送，*公平。

3、替客户交易，也要*所有账户公平，例如热门的 IPO 等。

4、账户无资格购买股票的客户无需通知

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