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发布时间：2022-02-09 09:49编辑：融跃教育CFA
备考CFA考试知识点是一件长久的事情，如果你没有毅力学习CFA知识，那备考CFA之路是更艰难的，那在备考路上CFA知识点是不是熟练的掌握呢？跟着小编一起看看收益率曲线风险吧！
收益率曲线风险：收益率曲线变化对组合价值造成的风险。
收益率曲线的变动可以分为三块：
平行移动 level ΔXl
斜度 steepness ΔXs
曲度 curvatures ΔXc
收益率曲线移动使组合价值产生相应的变化：ΔP /P 约等于 -Dl*ΔXl - Ds*ΔXs - Dc*ΔXc
Dl, Ds, Dc 是组合价值对level, steepness, curvature 的微小变化的敏感程度。Dl就是有效久期。
level 的变动是指收益率曲线（期限结构）向上或向下平移，比如向上平移会导致所有期限的回报都上涨，上涨程度差不多；slope 的变化，如果更陡峭，长短期债券回报都变大，长期上涨程度比短期更大；curvature的变化，例如短期利率下降，长期利率下降，中间的期限的利率上涨。
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yield curve risk (shaping risk) 利率曲线发生预期外的变动 unanticipated changes
衡量收益率曲线风险：
有效久期（平行移动）
关键利率久期 （非平行移动）
水平，斜度，弯曲度（弯曲）——因子模型 factor model
这就是今天要学习的知识，在备考中CFA考试掌握的知识很多，需要考生不断的积累，这边有CFA备考课程和资料，有需要可以到官网看看CFA课程，在学习的过程中遇到什么问题，可以在线咨询我们老师或者添加老师微信（rongyuejiaoyu）
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